目前管理層只給中信證券和中金公司兩家券商頒發(fā)了直投業(yè)務(wù)牌照。一些有實力的券商并不甘心僅僅等待，不少券商機構(gòu)也開始積極籌備股權(quán)直投業(yè)務(wù)。近日，深圳某大型創(chuàng)新類券商就成立了專門投資于未上市公司的信托產(chǎn)品，繞路“劍指”直投業(yè)務(wù)。

　　據(jù)了解，該信托是這家券商與深圳國際信托投資公司合作推出的，盡管每一份信托的起點都在1000萬元以上，但一經(jīng)推出便受到各方的熱烈響應(yīng)。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，該信托總共只有50份，每一份都是千萬元的級別，總共募集資金6億多，投資于未上市公司，封閉期為3到5年，符合將一個未上市公司培育成熟上市所需要的時間。

　　直接投資業(yè)務(wù)是指對非公開發(fā)行公司的股權(quán)進行投資，投資收益通過以后企業(yè)上市或購并時退出獲取收益。目前，券商直投業(yè)務(wù)事實上已經(jīng)開閘，但出于謹(jǐn)慎的考慮，證監(jiān)會在試點期間只給中金和中信兩家券商頒發(fā)了直投業(yè)務(wù)牌照。這兩家券商都是通過設(shè)立全資專業(yè)子公司的形式進行直投業(yè)務(wù)。據(jù)了解，目前監(jiān)管部門將國內(nèi)證券公司直接投資業(yè)務(wù)范圍限定為Pre-IPO，即對擬上市公司的投資，并初步設(shè)定了“投資期限不超過3年”等相關(guān)規(guī)則。對于券商而言，是對其賣方業(yè)務(wù)(股票承銷)的延伸。由于直投業(yè)務(wù)利潤豐厚，該項業(yè)務(wù)歷來是國際知名投行的重要利潤來源。例如高盛投資中國工商銀行、以及2006年收購西部礦業(yè)3205萬股權(quán)，摩根斯坦利投資蒙牛，都在這些公司上市之后獲得了巨額的投資回報，高盛投行業(yè)務(wù)的PE賬面價值在2006年增長了近78.22%，發(fā)展迅速。